彭扬 欧阳剑环

“银行理财产品不保本以后，收益波动加大，甚至还会亏损，不如大额存单的收益稳定。”家住北京市海淀区的张女士对中国证券报记者说。

像张女士这样的投资者并不在少数，记者在某国有大行营业大厅办理业务时看到不少人前来咨询大额存单产品。

据了解，一些银行正酝酿进一步下调存款产品利率水平。随着商业银行理财产品全面净值化转型以及存款产品整体利率走低，大额存单等期限相对较长、利率相对较高的存款产品更加受到投资者青睐。

大额存单抢手

记者在调研过程中了解到，目前各银行大额存单产品十分抢手，发售后甚至需要抢购。

一位股份行理财经理说：“我行大额存单发售日是每周三早上8点半，额度很紧张，很快就会售罄。”另一位国有大行的理财经理告诉记者，此前未购买过该行大额存单的客户需先从其他银行转入一定金额，才能获得购买资格。

业内人士介绍，大额存单由于额度大、期限长，利率往往比普通存款产品高一些，在存款利率、债券利率不断走低的背景下，受到不少储户的青睐。

“这两年大额存单年利率一直向下走，我着急入手也是为了锁定收益。”刚买了三年期大额存单的杜女士称。

随着今年贷款市场报价利率(LPR)及债券市场利率走低，银行业内人士预计，近期各类存款产品利率会迎来新一轮下调。

记者了解到，部分银行已准备进一步下调大额存单产品利率。“目前我们已经收到通知，下一期100万元起售的大额存单利率会有所下降，年利率从3.45%降至3.43%。20万元起售的大额存单年利率目前仍保持不变，不过未来也可能会下调。”一位股份行理财经理告诉记者。

存款利率仍有下行空间

多位受访业内专家表示，随着商业银行资产端收益率不断下降，负债端利率走低也是必然趋势，后续存款利率进一步下降的可能性不小。

今年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制。人民银行明确，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

“考虑到近期1年期LPR已下调5个基点、10年期国债收益率下行幅度也在20个基点左右，后续银行各期限定期存款及大额存单利率有望进一步降低。”国家金融与发展实验室特聘研究员任涛表示。

光大证券金融业首席分析师王一峰认为，存款利率不应该脱离货币市场利率、债券市场利率等广谱利率的运行趋势。“在广谱利率总体向下的过程中，存款利率也应该呈现向下的运行趋势。”他说。

不过，任涛称，当前存款利率虽有下降空间，但已较为有限，预计幅度在10个基点左右，各家银行将根据自身情况，在一定幅度内进行灵活调整。

统筹降低负债成本

随着资产端收益率持续下行，银行息差收窄压力客观存在。对此，业内人士表示，稳住息差要从资产端和负债端同时入手，在负债端关键是要控制和降低成本。

光大银行行长付万军表示，一方面要严格管控高成本负债，另一方面要通过做大客群、做强交易、做多结算吸收更多活期或低成本负债。民生银行首席经济学家温彬建议，尽可能提高活期和结算性存款在银行整体负债中占比，这将有助于降低银行负债成本、保持合理且稳定的息差水平，从而保证银行经营业绩平稳。

人民银行近期再次表示，加强存款利率监管，落实存款利率市场化调整机制，充分发挥利率自律机制作用，着力稳定银行负债成本，发挥贷款市场报价利率改革效能和指导作用，推动降低企业综合融资成本。

围绕降低负债成本，上海金融与发展实验室主任曾刚认为，银行应进一步优化负债结构，综合考量负债端的安全性、流动性和收益性，在管理好流动性风险的前提下，适当降低高付息率负债占比，增加利率较为灵活的市场化融资。

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