中国商报（记者 马文博 文/图）“存款利率2.0时代即将到来”“行业巨变，消息总是比我们预想的来得快”“剩下的好产品越来越少了，而且还不一定哪天就没了”“主动储备，帮您实现财务规划”……

近期，不少保险代理人和保险经纪人持续在各种社交平台发力，刺激更多的人抓紧“最后红利的窗口期”。

图片来源于某保险代理人朋友圈。

随着多家银行存款利率下调和寿险产品预定利率将下调的消息持续放出，很多人在思考更多的财富保障方式，相关的保险产品也在这一阶段迎来集中购买期。其中，增额终身寿险成为不少保险从业者推荐的产品。

保险产品被广泛宣传的“3.5%利率”保真吗？大家是否真的要“抓紧上车”？

1.存款是否需要“搬家”？

今年以来，银行存款利率下调的消息持续引发市场关注。

1月，多家地方性银行发布调整存款产品利率的公告；4月，多地超20家城商行及农商行集体下调存款利率；5月，浙商银行、恒丰银行、渤海银行等银行“接力”调整存款挂牌利率。即便是和一些人的存款相关度不大的通知存款利率下调的消息，也在市场引发一波关注。

银行利率下调，储户存在银行的钱是否需要“搬家”呢？

对此，保本无风险且有一定收益的理财产品成为了大多数人的首选，其中理财类的保险产品成为保险业和银行业共同关注的焦点。

据媒体报道，不少银行客户经理正在积极推销人寿保险产品。

北京的郭女士（化名）告诉中国商报记者，自己年初刚刚在一家国有银行存了40万元的一年期存款，虽然年利率是1.9%，但她目前尚没有挪储的想法。

“已经存了快半年，这时候拿出来，要损失几千元的利息，况且我对理财产品不是很懂，可能思想比较老旧，觉得钱放在银行起码不会损失本金，收益暂时不会太看重。而到期之后可能会考虑理财产品。”郭女士说。

此外，近期保险圈还疯传一张图，即监管部门要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，利率或从3.5%降至3.0%。

有业内人士向记者透露，6月30日之后，预定利率在3.5%的保险产品将全部下架。

图片来源于某保险代理人朋友圈。

预定利率是指保险公司在进行产品定价时，根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率。预定利率越高，对投保者的吸引力也就越高。

有保险业内人士表示，许多给出3.5%收益率的产品，真实投资收益率至少需要达到4.5%以上，公司才能维持成本。据原银保监会披露，2022年，保险资金的年化财务投资收益率为3.76%，年化综合投资收益率为1.83%，与4.5%这一数字相差甚远。

招商证券非银团队认为，产品定价利率的下调有助于保险公司化解长期利差损风险，改善经营质量，维护行业稳健发展。

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇认为，监管层也想确保保险公司有足够的资本储备来支付未来的赔偿和红利，以保护消费者的利益。

2.保险人的“抢险”战

银行利率下调，也对现存保险产品的销量造成了一定影响，其中增额终身寿险成为了“香饽饽”。

“知道我们现在叫什么吗？叫‘抢险’。”一位保险经纪人向记者表示，对于消费者而言，寿险并不属于优先配置的保险产品，之前有可能一天连1份都卖不出去的增额终身寿险，如今一天就能卖8份，所在团队一天的部分出单量将近100份。其4月底所发的一条朋友圈就表示，每天睁眼就开始给客户做方案，睡前还是在给客户做方案。

“香饽饽”增额终身寿险是什么，又“香”在哪儿了呢？

终身寿险是提供终身保障的保险，被保险人在任何年龄如果身故或全残，保险公司将给付保险金，同时被保险人在生存期间可以部分退保领取部分现金价值以解决养老问题。增额终身寿险的“增额”属性使其现金价值逐年递增，资金复利增值。

不过值得注意的是，尽管宣传有3.5%的利率，但实际上产品利率只能无限接近3.5%，实际收益率（IRR）和投保年限、金额等有很大关系。

业内人士介绍说，预定利率= IRR+运营、宣传渠道等费用。一些公司为了抢占市场，把申报的运营宣传渠道费用无限压低，这才出现了为什么大家宣传的都是3.5%的利率，但IRR有的公司高有的公司低的情况。

那么，增额终身寿险适合什么群体，消费者是否应该跟风“上车”呢？

某头部保险公司保险代理人对中国商报记者表示：“增额终身寿险偏理财一些，还是要先看看你对理财有什么要求，比如这个钱准备投多久不动、对收益有什么要求、能接受多少本金的损失，再看这个产品符不符合要求。”

中国商报记者了解到，增额终身寿险并非“稳赚不赔”。增额终身寿险属于中长期持有型资产，消费者至少需要在前五年每年缴保费，之后不再缴费。如果中途退保，可以领取保单的现金价值，增额终身寿险的现金价值一般在前10年左右低于累计所缴保费，之后才会逐渐超过累计所缴保费，IRR也会随之上升。有些人以为买增额终身寿险可以短期获利，这是不现实的。因为绝大部分产品都有一个资金封闭期，如果在此之前取出，可能会有本金的损失。

上述头部保险公司保险代理人表示，增额终身寿险适合不希望本金有损失，对收益要求不那么高，而且15—20年以后才可能用到这笔钱的人群。如果这笔钱在保险账户里存15年以上，收益会比银行存款高一些；如果10年内可能用这笔钱，那么买增额终身寿险可能是赔钱的。

3.寿险产品的“蝴蝶效应”

不仅仅是增额终身寿险，据东吴证券公司测算，定价利率下调将造成多种寿险产品保费的上涨。

图片来源于东吴证券研报。

东吴证券测算，当预定利率从3.5%下调到3.0%后，终身寿险对应毛保费涨幅为19.5%，年金险对应毛保费上涨18.4%，重疾险对应毛保费涨幅为16.4%，两全险和定期寿险毛保费涨幅分别为7.5%和3.5%。

不过有保险从业者推测，各家保险公司为了抢占市场，不会让费率出现上述过大的变化，新产品保费涨幅不会超过10%。某头部保险公司的保险代理人对记者表示：“具体涨多少要看产品是怎么设计的，肯定会涨，但各家的涨幅不一样。已经买的不受影响，以后买的会有些影响。”

该保险代理人介绍说，目前团队每天都会出好几张重疾险保单，“客户如果这块有缺口，就正好在涨价前买一下”。

除了增额终身寿险外，万能险和分红险也在近期受到关注。

万能险是一种兼顾保障和理财的储蓄型保险，一般会搭配主险+万能账户，主险比较常见的是寿险，而万能账户是保险公司为被保人独立开设的账户。万能险保费的一部分不是用于保障，而是进入万能账户。投保人向保险公司缴纳保费，保险公司在扣除初始费用和风险保障成本后，将剩下的钱全都放进万能账户进行投资理财。

万能账户分为寿险型万能账户和年金型万能账户。年金型万能账户支取会有20%的限制，支取超过20%就不得不退保；而寿险型则没有这20%的限制。

有业内人士透露，万能险不能只关注宣传的收益率，而是要关注所承诺的最低保证利率，只要实际收益率没有击穿保底利率，这款产品就是符合保险合同规定的，但消费者到手的结算利率可能达不到所宣传的标准，甚至可能出现断崖式下跌。

分红险则和保险公司的收益绑定，是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的人身保险。分红险的保单持有人要承担一定的投资风险，万一保险公司的经营状况不好，投保人的分红就会很少甚至没有。

一位明亚保险经纪人表示，普通人在购买寿险时，还是应优先配置保障型产品，重疾险、医疗险、意外险这三类应优先安排，寿险也应该购买，其次再考虑一些偏理财性质的产品。

普益标准研究员郑哲涵表示，投资不是一蹴而就的过程，面对短期波动，投资者首先需要主动了解各类型产品的基本风险收益特征，减少非理性的收益预期；其次需要重新审视自己的风险偏好，明确投资需求，规避盲目跟风行为，并在投资需求与风险偏好出现偏离时迅速调整投资方案；最后需要理性看待理财产品的短期净值波动，树立理性投资、长期投资、价值投资的理念，尊重市场规律，避免追涨杀跌。（本文不构成投资理财建议）

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