万众瞩目，停牌一周的格力电器今天终于复牌！

此前，格力电器公告，控股股东格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票。本次转让完成后，公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。

二级市场的反映究竟如何，接盘方是谁，引发大量关注。

130万手、70亿巨资封涨停

今日格力电器复牌涨停开盘，股价报51.93元，市值也突破3100亿元，封单超过130万手，封单金额近70亿元。

大股东400亿“卖掉”格力电器

4月8日傍晚，格力电器发布公告：格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票。

公告称，本次转让完成后，公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。格力集团后续将进一步研究制定公开征集转让的具体方案，本次公开征集转让尚需取得国有资产监督管理部门等有权机构的批准，是否能取得批准及批准时间存在不确定性。

按照格力电器停牌前市值2840亿元计算，要受让格力集团转让的15%的格力电器股份，需要426亿元，即便按照公告中所说的，转让价格不低于4月9日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值，成交价格出现一定的折让，粗略估计也需要400亿元左右的资金。

为何“抛售”优质资产？

从成立至今，格力集团就一直是格力电器的控股股东，2004年，时任格力电器董事长的朱江洪表示，格力电器将引入战略投资者，不要国有股一股独大。

自2006年起，格力集团不断降低对格力电器的持股比例，从最初的50.28%绝对控股降至目前的18.22%。

格力电器2018年三季报显示，除了位列第一大股东的格力集团，前十大股东中，第二大股东是河北京海担保投资有限公司，该公司由格力电器主要经销商作为股东，持有格力电器股份比例为8.91%。第3位至第9位的股东均是机构投资者，第10大股东是董明珠个人，持股比例为0.74%。

如果此次转让股份成功，格力集团持有格力电器的股份比例将降至3.22%，仍位列10大股东。

缘何格力集团要割舍如此优质的资产？一位珠海国资企业人士告诉记者，格力集团出让股权某种程度上体现了国资保值增值的思路，“国资把企业养大了实现了很好的投资回报。尤其是格力电器这种竞争性行业，说不定哪一天到了天花板，还不如趁早落袋为安。”作为大股东，格力集团也分享着格力电器的“成长果实”。Wind数据显示，上市以来，格力集团从格力电器获得的分红金额超过88亿元。

珠海市国资委表示，本次股权转让可能导致格力电器控股股东和实际控制人发生变更，考虑到格力电器的行业地位、市值规模和市场影响，本次控股权转让也有望为国有企业混合所有制改革探索一条新的路径。

公开资料显示，2018年，格力集团曾开始启动“二次创业”的计划。格力集团董事长周乐伟也曾表示：格力集团将以“打造国内一流的投资与创新驱动综合性企业”为目标，聚焦实体经济，做大高端制造产业集群，并在金融投资、建设投资、建筑安装、现代服务四方面，进一步优化战略布局。

也就是说，未来的格力集团希望从轻从简，走资本管理的路线。当然，格力集团也可以通过此次的转让将大笔资产尽归囊中。

接盘方是谁引猜想

谁将成为格力电器新的第一大股东？外界此前有过不少的猜测，主要有两种可能：

1、引入战略投资者

不少人认为阿里等互联网巨头将入局，但目前，阿里巴巴和京东都相继进行了澄清。

一名珠海国资人士透露，近来富士康科技集团在珠海进行了大规模投资，有可能成为潜在的接盘方。

今年3月18日，富士康宣布富士康及其珠海项目团队与珠海市政府签署了战略合作协议，将在珠海对系统IC晶圆厂的建设与设备采购等各种晶圆厂的运营事项进行支持。而在去年8月，珠海市政府与富士康签署战略合作协议，双方将在半导体设计服务、半导体设备及芯片设计等方面开展合作。

不过今日一早，富士康方面回应称，“不评论媒体及市场流言”。

2、董明珠或格力电器二股东（二股东由格力电器的经销商组建）

而市场上呼声最高的是董明珠及代表格力经销商体系的京海担保组成的一致行动人或将是格力电器未来最大的股东。

第二大股东是河北京海担保投资有限公司，该公司由格力电器主要经销商作为股东，持有格力电器股份比例为8.91%。河北京海与董明珠往往被视为一致行动人。

不过，400多亿不是小数目，董明珠跟经销商拿不拿得出，是个问题。

一位长期关注格力电器的大型券商家电行业分析师认为，格力集团转让的这部分股权很可能被多个机构或个人接盘。一部分转让给格力电器目前的管理团队，一部分转让给引入的战略投资者。他认为以董明珠为首的团队将是格力电器的第一大股东，格力电器的管理团队将有更大的话语权和管理空间，与此同时，引入战略投资者后，格力电器的股权结构将得到优化，并给格力电器带来发展所需要的资金。

董明珠何去何从？

在猜测接盘者的同时，董明珠是否将继续带领格力电器继续走下去也成为一个关键问题。近七年来，董明珠已经与格力这个品牌紧紧联系在一起。

公开资料显示，董明珠2012年接任董事长，格力电器从2012年收入1031亿元，到2018年预计营业总收入大约达2000亿元至2010亿元，归属上市公司股东的净利润将达260亿元至270亿元，同比增长16%至21%。相当于董明珠用6年时间再造一个格力电器。

今年1月16日，格力电器召开2019年第一次临时股东大会，董明珠成功连任格力电器第十一届公司董事会董事成员。但是鉴于其毕竟今年已经65岁，何时会退休自然也引发大众关注。

彼时，董明珠在股东大会上表示：“如果你真问我，可以说我现在就想退休，但企业的发展，必须要有延续性，上市公司好像没有规定多少岁要强制退休，只要你想干都行，但我心里的想法是，谁真正能对未来格力电器的发展负责？这是一个非常严肃的话题，这个不是我说了算，而是他做出的（成绩）才能算的。我们给平台、给机会、创造条件让他们上。要想好怎么才能做好，把这个想清楚，才能敢于去接这个担子，只要把企业做成自己的家，你就是未来的接班人。“

随着此番格力电器将要易主，董明珠的去留也再度引发关注。

有观点认为，首先，如果本次格力集团通过公开征集受让方的方式，最终顺利完成格力电器15%股票协议转让，那么很可能格力电器将不再具有国资背景。其次，董明珠自2012年从前董事长朱江洪手上接棒格力电器至今，格力电器的变化有目共睹。因此即便格力电器本次实现易主，考虑到董明珠对于格力电器发展的重要性，相信新主应该也会大概率继续聘任以董明珠为代表的管理团队，毕竟这有利于维持公司经营水平、产业链优势和龙头品牌力。

而假设最终真的是由格力电器管理层接盘格力电器控制权，那么董明珠的去留就更加没有悬念。

资深家电分析师刘步尘直言——“格力集团并不能对下属子公司格力电器施加实质性影响”。如果强制更换领导人，作为大股东的格力集团也需要一定的风险与责任，而在格力集团转让控股权后，由谁来担任格力电器的掌舵人，也无需再由政府过问，可完全由市场决定。

“大家都很关心改制的结果，我认为，改制会给格力电器带来巨大不确定性。这里的‘不确定性’是个中性词，有可能是巨大利好，也有可能是利空，但关键看最后谁会成为大股东，这不仅决定董明珠的去留，也将影响格力电器的未来”，刘步尘表示。

来源：中国经济网综合中国证券报、中国基金报、中国企业家杂志、新华网

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