周末再迎重磅利好！

1月28日下午，证监会公告称进一步优化融券机制，全面暂停限售股出借并对融券效率进行限制。同时，沪深交易所也发布公告明确，自明日起暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。

多位业内人士指出，全面暂停限售股出借的行为减少了做空资金量，有利于推动大盘从反弹走向反转，同时，有利于加强对上市公司股票的监管，促使其更加规范运作，维护并体现了市场的公平、公开、公正性。

证监会重磅出手，全面暂停限售股出借

为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，1月28日，证监会发布公告称进一步优化融券机制。

具体来看，此次证监会加强融券监管主要分为两步，一是全面暂停限售股出借，该措施自明日（1月29日）起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，该措施自3月18日起实施。

相应的，上交所、深交所先后发布暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票的通知：为进一步优化融券制度，经中国证监会批准，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。本通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。本通知自2024年1月29日起施行。

中证金融也发布通知就暂停转融通借入证券进行了相关安排，一是暂停执行《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）（2023年6月修订）》第三十八条和第三十九条涉及转融券约定申报实时处理的有关规定，当日以约定申报方式借入的证券，由实时可用调整为次一交易日可用。科创板做市借券业务参照上述安排执行。

二是明确相关举措自2024年3月18日起施行，要求各参与人认真做好相关业务和技术系统准备，确保业务平稳运行。

贝壳财经记者了解到，近期，券商也纷纷采取相关行动。为加强融资融券业务风险管理，中信建投、广发证券等券商对两融业务细则进行调整，明确表示禁止投资者通过融资买入的证券偿还融券合约。

“这对于资本市场来说意味着重大的利好。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，全面暂停限售股出借，体现出监管层对于资本市场的呵护态度。具体来看，这些规定健全了融资融券制度的一些漏洞，监管在公平合理的原则上进一步降低了融券的效率，减少了对市场做空的力量。同时加大了对于资本市场的支持力度，有利于进一步稳固当前市场的走势。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳向贝壳财经记者表示，相关举措是结合市场新的一些情况所采取的积极优化，尤其是对限售股的出借后变相减持行为进行了规范，维护并体现了市场的公平、公开、公正性。

融券新规落实效果良好，证监会：下一步将持续强化监管

据了解，融券业务是证券市场的重要交易方式之一。证监会机构司司长申兵日前在新闻发布会上指出，融资融券制度推出10余年来总体保持平稳运行，在促进价格发现、平抑市场波动、抑制“炒新”等方面发挥了积极作用。

值得注意的是，近年来，融券业务逐渐暴露出信息披露不透明、违规操作等问题，严重影响了市场的公平性和稳定性，尤其是前期限售股出借融券问题引发市场关注，为了规范融券业务，证监会相继出台了一系列监管措施。

2023年10月，证监会取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，并适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。

申兵介绍，上述新规发布后，证监会通过加强穿透式管理、现场检查、监管处罚等方式督促证券公司严格落实新规要求。总体看，新规的落实效果良好，融券余额较新规实施之初降幅达23.4%；战略投资者出借余额降幅更大，达到35.7%。

证监会在1月26日召开的2024年系统工作会议上已经对融券业务调整进行了安排。

会议强调，要突出以投资者为本的理念。从维护市场公平性出发，系统梳理评估资本市场关键制度安排，重点完善发行定价、量化交易、融券等监管规则，旗帜鲜明地体现优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

贝壳财经记者了解到，此次证监会优化融券机制则主要体现以下监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。

二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

证监会指出，下一步将持续强化监管，把制度的公平性放在更加突出位置，及时总结评估运行效果，依法维护市场秩序，切实保护广大投资者的合法权益。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 吴兴发

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