苹果罕见促销难挡股价跌势:苹果官网推出罕见促销!难挡股价跌势!什么情况?
0 2024-01-18
近期市场疲软,不少个股出现机构抛售的迹象。
1月17日,港股的果链标的高伟电子(01415.HK)破位大跌9.19%,目前股价报收18.48港元/股,市值为157.6亿港元。公司此前一直备受市场追捧,今日突然上演“高台跳水”的一幕,令投资者颇感意外。
在悲观情绪的带动下,其他果链成员也纷纷下挫,其中,丘钛科技(01478.HK)跌5.38%,舜宇光学科技(02382.HK)跌4.14%,瑞声科技(02018.HK)跌4.08%。
高伟电子的大跌或与近期苹果销售的疲软有关。
有数据显示,苹果在中国市场上遭遇了严重挫折,2024年第一周,销量出现了急剧下滑,较去年同期下降了30%,而华为手机销量登顶。
与此同时,近日,苹果中国官网上线优惠活动,降价产品涉及手机、电脑、平板、手表、耳机等,其中, 15系列降价500元,部分产品降价幅度高达800元。
官方授权渠道降价更是凶猛, 15系直降1050元,128G 15降至4949元,据悉,这也是新款 15官方渠道价首次跌破5000元。
一系列信号说明,曾经“高大上”的苹果也开始焦虑了,降低姿态搞促销,甚至连官网都积极参与,这是相当罕见的。
这不由的让人想起理想、小鹏等国产造车新势力不断崛起,逼得奔驰、宝马等传统豪华车品牌纷纷降价促销。
苹果焦虑的背后主要还是因为本土竞争对手的强势,尤其是华为在2023年8月底推出了Mate 60系列手机,销量持续火热,2024年华为手机出货量目标为1亿部,较此前预期增长40%。
此外,小米也不甘示弱,“雷布斯”的野心绝不止于“性价比”,其提出了死磕高端的战略,旗下小米14正是对标 15 Pro,近期销售亦火热,部分线下零售店“一机难求”。
反观苹果,近些年挤牙膏似的创新,引起部分消费者的审美疲劳,国产手机厂商不断攻城略地,研发攻关,苹果一直躺在“功劳簿”上显然是不行了。
苹果在华销售的疲软,导致以Tim Long为首的巴克莱分析师也下调了苹果的股票评级,目标价下调至160美元/股,目前苹果股价为183.63美元/股,仍有一定的下跌空间。
资料显示,高伟电子主要是为苹果公司提供与iPad前置摄像头模组,苹果相关业务的营收占比超过95%,占据绝对主导地位。大客户市场份额的下滑,势必会导致上游供应链受到影响,高伟电子大跌也在情理之中。
MR或是公司新的看点
高伟电子2009年获得苹果供应商认证,正式成为前置摄像头模组供应商,2015年公司登陆港交所。
公司主营业务一直是相机模组业务,和上游的核心模块CMOS图像传感器、光学镜头等高附加值的环节不同,相机模组位于产业链的中游,技术壁垒较低,市场竞争者较多,所以盈利能力受限,毛利率相对较低,模组组装环节的毛利率一般仅为10-12%,属于典型的制造业。
数据显示,2018年至2022年,舜宇光学产品毛利率维持在10-13%,丘钛科技相机模组业务毛利率低于10%,反观高伟电子,毛利率却维持在15%左右。
公司的市占率虽然和上述几家公司相比较低,但盈利能力却不算弱,背后的原因除了绑定苹果这个“大金主”之外,或许还与公司背靠立讯集团的管理水平有关。
高伟电子和A股的消费电子大白马立讯精密(.SZ)有着千丝万缕的关系,其大股东为立景创新,持股比例超过70%,背后的实控人为王来喜,后者正是立讯精密实控人王来春的胞兄。本质上,高伟电子算是立讯集团在手机光学领域布局的关键战略组成部分。
财报显示,公司前几年业绩稳健,2018年至2022年,公司营收从5.36亿美元增至11.16亿美元,归母净利润从0.14亿美元增至0.84亿美元。
而2023年中期业绩显示,公司实现营收3.67亿美元,同比下降约9.35%,实现归母净利润0.18亿美元,同比下降约42.55%。业绩下滑或许与下游景气度有关,2023年上半年苹果出货1亿部,同比下滑2%,iPad出货2130万部,同比下滑13.8%。
未来公司最大的看点,或许还是苹果MR产品。
此前,苹果公布 Pro发售日为2月2日,由于定价高达3499美元,约合人民币2.5万元,市场对其销量普遍不太乐观,目前苹果MR量产已启动,首批备货40万台左右,机构预估2024年 Pro出货量约20万台。
不过知名分析师郭明錤认为,凭借苹果核心粉丝和铁杆用户的需求, Pro在开售后很快就会售罄。后续 Pro能否掀起一阵旋风,以挽救苹果基本盘受到冲击的局面,尚需观察。
目前在苹果初代 Pro的供应链中,中国供应商数量超过总数的一半,其中,高伟电子负责提供传感器模块。有分析师认为,高伟电子或许可以凭借在光学模组上的技术实力,成为第二代苹果 Pro摄像头模组重要供应商。
另外,值得关注的是,近期消费电子市场复苏的迹象愈发明显。根据市场调查机构 公布的最新报告,预计2023年第四季度全球智能手机出货量将同比增长3%,达到3.12亿台,包括中国在内的新兴市场成功扭转颓势。
在此背景下,高伟电子能否顺势打入其他手机品牌的供应链也值得关注,毕竟,过度依赖一家大客户总是让投资者不太放心。
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