核心观点：

相比于股价、利润、营收、吨价等具体性指标，长期领先的发展、战略升维才是茅台的统领性目标。提价是茅台重要的市场策略，也是茅台实现战略领先的必要过程。

发展是第一要务，是企业的第一战略。以今天茅台的站位，必然要着眼更广阔的格局，实现更远大的目标，不断推进企业全面向前。而在此过程中，价格既是一个明确的讯号和态度，也是切实的领先、对标、竞争的策略办法，是开拓战略纵深的有力有效举措。以新一轮提价为分水岭，我们有理由期待和看好茅台的战略发展关键突破。

昨晚（10月31日），外界长期关注的茅台提价，终于靴子落地。

贵州茅台发布公告，将于11月1日起，调整53%vol 500mL贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%。

这是自2018年元旦以来，飞天53%vol 500mL贵州茅台酒出厂价格维持969元近6年后作出的调整，根据约20%的提价幅度，上调约200元/瓶，本次调整后出厂价格约1169元/瓶。

消息一出，引爆行业内外巨大关注，来自媒体、券商、专家以及酒业人士的观点基本一致，几乎一边倒看好茅台此举。

飞天茅台提价，既是茅台推进营销体制改革上的又一重大举措，也是茅台具有未来建设性的动作，充分体现了茅台“尊重规律、尊重市场、顺应趋势”的务实作风。

一拳打得百拳开，茅台正以提价策略撬动更大的战略优势和发展空间。

值得关注的是，公告发布次日，A股开盘，三大指数高开，上证指数涨0.64%，深证成指涨0.35%，创业板指涨0.04%。其中，白酒股领涨，贵州茅台高开9.82%，股价报1850元，逼近涨停。

合乎市场趋势

按照经济规律办事

据悉，此次上调出厂价主要涉及飞天53%vol 500mL贵州茅台酒、五星53%vol 500mL贵州茅台酒，以及飞天同系列的其他毫升规格产品。

飞天53%vol 100mL贵州茅台酒（i茅台）及尊品、珍品、精品等产品未作调整。此外，本次调整仅调整出厂价，未涉及市场指导价。

飞天茅台何时提高出厂价，一直是备受市场热议的话题，普遍看涨的声音不绝于道，此次提价，无疑是茅台市场价值的合理表现。

“茅台一定要按照经济规律办事。”

在贵州茅台2022年度及2023年第一季度业绩说明会上，茅台集团党委书记、董事长丁雄军表示，从法律角度来看，任何商品的价格，包括茅台酒的价格，要按照相关法律法规来定。从市场角度看，要强调商品属性是茅台酒的本质属性，公司一定会充分遵循市场规律。

自2018年提价以来，飞天茅台市场价一路走高，实际成交价与市场已形成较高的势位，加之长期的供不应求，渠道利润始终处在较高水平。

从供需的角度考虑，茅台早已具备提价条件。

相比于国外的烈酒巨头，茅台有着自己的特殊性，其价格涉及企业、股东、经销商、消费者等各方利益，需要统筹兼顾。此外，作为白酒行业龙头，茅台的价格动态牵一发而动全身，对整个行业都会产生格局性的影响，甚至会左右白酒周期的变化。

欲速则不达。为了走得更远，在提价策略上茅台始终表现出稳健且克制。

虽然没有直接提价，但我们应看到茅台在这方面的努力。近两年，茅台始终在推动公司现代化管理改革、资产管理改革、营销价格体系改革，探索发展新零售渠道，着力让茅台酒回归商品属性。

尤其是通过i茅台等营销举措和工具，茅台进一步强化了对市场价格的掌控能力。可以说，此次茅台涨价合情合理，因改革效力的释放具备了更充分的条件。

合乎股东利益

重视股东长期诉求

自上市以来，贵州茅台22年累计分红已超过2000亿，分红金额不但稳居白酒上市公司榜首，在整个A股中也稳居前列。

过去几年，每年都有投资者憧憬飞天茅台会提价，但多次落空。

在投资者看来，飞天销量比较大，对公司的收入和利润影响比较大，考虑现在的供求关系是严重的供不应求，要想买到飞天茅台都不容易，价格有比较大的上调空间。如果飞天茅台涨价，对股东的回报也有很大的提升。

近两年，关于茅台提价的呼声越来越强烈。投资市场对茅台酒提价呼声由来已久，希望茅台通过价格机制提高收入，为股东创造更多利润。

自上任以来，提价几乎是丁雄军每次面对投资者和市场，最难绕过的话题。围绕提价的交流也成为贵州茅台每年的股东大会现场最精彩的一个环节。

丁雄军表示，我们相信市场化和法治化。董事会报告讲今年增长要达到15%，在增长过程中，产量多少、价格多少、增长的动力、潜力来自哪里，这个账我们都会算。总体来说，希望通过不同的策略，最终实现回到公司的价值创造和股东价值创造上来。

从这次提价，茅台一方面高度重视股东的长期诉求，另一方面，茅台采取了更为柔性的提价措施。通过这两年的改革，茅台酒的价格已逐步形成市场化体系，吨酒价格也在稳中有升，以极大的韧性平衡了各方的利益。

茅台在价格体系建设上，采取了生态化布局。通过扩产来缓解供不应求的现象，控制酒价；通过建设自营渠道，来优化经销商体系，加强对价格的掌控力；发展系列酒、推出新品种，做大做强子品牌，实现两条腿走路。

在这一动态管理过程中，也展现出了贵州茅台领导层的高瞻远瞩、智慧和定力。

合乎企业发展

放大市场战略优势

据了解，贵州茅台此次调整部分产品出厂价格，是严格按照《价格法》有关规定，充分考量宏观经济环境、产品成本、市场供需变化，坚持以市场和顾客为中心，兼顾企业长远发展和市场长期稳定的一次正常企业经营行为。

有网友称，虽然此次提价不涉及市场指导价，但按照目前的终端价，经销商仍然有较大利润空间。在茅台集团2023年度市场工作会上，茅台方面也表示，不会减弱渠道商，并且会助力渠道商发展壮大。

丁雄军曾表示，要加快终端渠道建设，加大线上渠道的发展。但他同时提及，各个渠道之间应维持在一个最佳的平衡点，让各渠道抵御风险和创造价值的能力都实现最大化。

复盘贵州茅台上市以来调价的年度，主要经济指标都实现了增长，尤其是2018年带来了超30%的净利润增长。一位网友测算，本次提价影响两个月，大致能额外带来30亿-40亿的净利润，主要是对明年业绩带来较大增长，但是否会对市场销售产生影响，还需要进一步观察。

在云酒头条（微信号：云酒头条）看来，相比于股价、利润、营收、吨价等具体性指标，长期领先的发展、战略升维才是茅台的统领性目标。从战略纵深来看，茅台通过提价，可进一步巩固、放大市场战略优势。提价是茅台重要的市场策略，也是茅台实现战略领先的必要过程。

发展是第一要务，是企业的第一战略。以今天茅台的站位，必然要着眼更广阔的格局，实现更远大的目标，不断推进企业全面向前。而在此过程中，价格既是一个明确的讯号和态度，也是切实的领先、对标、竞争的策略办法，是开辟战略纵深的有力有效举措。以新一轮提价为分水岭，我们有理由期待和看好茅台的战略发展关键突破。

这一次提价，不仅直接带动贵州茅台业绩的大幅增长，也开启了白酒行业的又一繁荣期。从当前茅台酒消费需求保持旺盛的市场表现来看，提价有利于提振白酒行业发展信心，刺激和拉动消费增长，同时符合投资者期望，将有力提振投资市场对茅台以及白酒板块的信心。

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