记者 于玉金 北京报道

“嘉行不仅不能给杨幂争取到更多的资源，甚至在很多电视剧中还要替嘉行带新人，杨幂在嘉行就是扶贫，离开嘉行，大幂幂独美。”5月8日，有杨幂粉丝向《

》记者如是说。当天，85后“四小花旦”之一的杨幂官宣与嘉行传媒结束合作关系。

杨幂的离开之所以引发热议，在于她对嘉行传媒的重要性。杨幂是嘉行传媒艺人也曾是嘉行传媒的合伙创始人之一，嘉行传媒进行资本运作登上新三板后，杨幂主演的《三生三世十里桃花》（下称“《三生三世》”）成为现象级电视剧，让嘉行传媒大赚顺利完成对赌协议，也让嘉行传媒身价暴增。而随着“一姐”杨幂离开，嘉行传媒接下来还能依靠谁呢？

杨幂与嘉行传媒过往

2014年，杨幂离开欢瑞世纪（）开始自立门户，她与两位经纪人曾嘉、赵若尧开启了造富之路。

2014年，杨幂与曾嘉、赵若尧共同出资300万元成立海宁嘉行天下影视文化有限公司；同年10月，杨幂个人工作室“欢瑞杨幂工作室”更名为“嘉行杨幂工作室”。2015年3月，北京嘉行投资管理有限公司、北京嘉行天下投资管理有限公司相继成立，曾嘉、赵若尧担任两家企业股东。同年7月，杨幂与曾嘉、赵若尧三人合伙成立了西藏嘉行四方投资管理合伙企业(下称“西藏嘉行”)。

2015年9月，西藏嘉行借壳西安同大，登陆新三板。到了2016年5月，西安同大正式更名为西安嘉行影视传媒股份有限公司，也就是如今的嘉行传媒。

嘉行传媒在2016年进行了定增。当年6月20日，嘉行传媒宣布向尚世影业定向发行285万股股票，发行价格为78.95元/股，完成募资2.25亿元。

此次交易中，杨幂携其团队与尚世影业签署了对赌协议。双方约定，若嘉行传媒在2015-2017 年3年累计实际实现的税后净利润低于3.1亿元，则尚世影业有权要求杨幂等人回购不超过285万股的嘉行传媒股份。

虽然3.1亿元的数字对于当时的嘉行传媒并不算是难题，但2017年影视行业酝酿行业大变局之际，嘉行传媒仍不能掉以轻心。于是，外界看到杨幂在2017年将工作量拉满，幸运的是，她主演了现象级电视剧《三生三世》让嘉行传媒大赚，2017年净利润提升49.83%达到了1.94亿元，顺利完成对赌。

有意思的是，《三生三世》剧终第二天（2017年3月2日）嘉行传媒就公布了一份融资方案，称以250元/股的价格发行不超过110万股，融资不超过2.75亿元。2017年3月23日，完美世界（）通过子公司控制的石河子市君毅云扬股权投资有限合伙企业（下称“君毅云扬

”）认购嘉行传媒100万股；次日，嘉行传媒再次宣布，公司第三大股东西藏奇幻丰帆投资管理合伙企业（有限合伙）（下称“奇幻丰帆”）与君毅云扬签订股权转让协议，约定奇幻丰帆将其持有的嘉行传媒100万股股票以协议转让的方式转让给君毅云扬。据完美世界披露，此次对嘉行传媒的总投资额达5亿元。

完美世界5亿元入股，也直接将嘉行传媒的估值拉到了50亿元。而这一切在行业人士看来都归功于杨幂。有不愿具名行业人士告诉《

》记者，“嘉行传媒凭借《三生三世》300亿播放量刷爆网络成功跻身一线影视剧公司，离不开杨幂的付出，而且在这部电视剧中，杨幂还带火了诸多新人，如迪丽热巴、高伟光、张彬彬等，很好的做到‘老带新’。”

虽然杨幂已经与嘉行传媒解约，但是杨幂仍是嘉行传媒的股东，天眼查显示，杨幂为嘉行传媒第三大股东，持股比例为15.19%。

迪丽热巴能否扛起重任

随着杨幂离开，嘉行传媒“一姐”的位置空了出来，谁将要坐上该宝座，成为嘉行传媒新顶梁柱，看客们也颇为关注。

5月8日，#迪丽热巴嘉行#也登上热搜。从嘉行传媒2月发布的艺人排行榜贺新年看，排行榜上面一姐的位置就已经不是杨幂，而是迪丽热巴。作为90后小花中的扛剧“大神”之一，迪丽热巴主演的电视剧有《三生三世枕上书》《长歌行》《你是我的荣耀》《与君初相识》《恰似故人归》等。

不过，相比丰富的时尚资源，迪丽热巴还并没有大爆剧及大爆角色。目前看，迪丽热巴能否扛起“一姐”的大旗为嘉行传媒带来更多收益还需进一观望。

当然，外界在讨论迪丽热巴将成为嘉行传媒一姐之时，却引发粉丝不满，粉丝认为这是对迪丽热巴的“道德绑架”，粉丝们甚至希望迪丽热巴也能离开嘉行传媒。这与嘉行传媒频频在旗下艺人主演的电视剧中插入资历浅的新艺人，被粉丝们称为“嘉行大礼包”，此外，嘉行传媒近两年发展下行、艺人接连出走，更是在2022年末遭遇了欠款风波。

还值得关注的是，2018年从新三板摘牌的嘉行传媒，也于2022年6月出现在陕西公布的360家后备上市企业名单中，该名单分为A、B、C档，嘉行传媒出现在C档。C档标准为，企业净利润原则上不低于500万元且营收不低于5000万元，或者净利润不低于1000万元且营收不低于3000万元，或者营收不低于1亿元。

2018年，从新三板同时摘牌的多家传媒公司中，乐华娱乐在今年1月如愿登陆港交所，但其股价目前也颇为低迷。

如今杨幂的离开，无疑让嘉行传媒资本市场之路蒙上了一层阴霾。对于杨幂离开是否有准备，以及公司是否会在资本市场有新动作等问题，《

》记者采访嘉行传媒方面，拨打等多个公开电话均无法接通，发送的采访邮件也暂未回复。

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