中新网11月1日电(中新财经记者谢艺观)10月31日晚，贵州茅台发布公告，经研究决定，自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格，平均上调幅度约为20%。此次调整不涉及公司产品的市场指导价格。

以此计算， 11月1日起，茅台酒的主力产品53%装飞天茅台酒的出厂价将由969元上调至约1163元，不过市场指导价1499元/瓶保持不变。

中新财经记者梳理发现，这也是贵州茅台近六年来首次上调飞天茅台出厂价。上次调价为2018年1月1日，出厂价由819元提至969元。

贵州茅台公告截图。

为何上调部分产品出厂价？

据白酒行业专家肖竹青了解，本次贵州茅台上调出厂价，涉及到的产品主要是消费者所熟悉的“普茅”——五星53%vol 500mL贵州茅台酒、飞天53%vol 500mL贵州茅台酒，以及飞天同系列的其他毫升规格产品，如：飞天53%vol 200mL贵州茅台酒、飞天53%vol 375mL贵州茅台酒、飞天53%vol 1L贵州茅台酒等。飞天53%vol 100mL贵州茅台酒(i茅台)及精品、珍品和尊品系列等未作调整。

在他看来，茅台酒长期以来供不应求，整箱飞天茅台酒行情价长期在2900～3000元/瓶左右。本次茅台酒提高飞天等部分产品出厂价格，也是充分考量宏观经济环境和市场供需变化的行为。

白酒行业分析师蔡学飞也认为，价格是市场供需关系决定的，茅台已经是“消费品”、“奢侈品”与“投资品”三品合一，在商务、礼品与高端宴席市场具有极强的刚需属性，随着相关经济政策的不断落地，以及国内社会消费的逐步恢复，可以说茅台的市场需求依然旺盛。

“结合茅台的有限产能现状，以及目前四季度白酒消费旺季和春节备货情况，应该说茅台的涨价有一定市场基础，也符合贵州茅台掌握市场主动权，提升企业经营效益的手段。”蔡学飞称。

股价开盘逼近涨停

“茅台作为行业标杆，具有‘风向标’的作用。”蔡学飞表示，此次提价有利于提振目前低迷的行业信心，合理的涨价预期也会刺激和拉动相关消费增长，同时呼应长期以来的资本市场需求，符合股东长期利益，从而对于贵州茅台稳定发展具有一定的促进作用。

10月20日晚间，贵州茅台发布2023年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入1032.68亿元，同比增长18.48%；归属于上市公司股东的净利润528.76亿元，同比增长19.09%。

不过聚焦到第三季度，贵州茅台实现营业收入336.92亿元，同比增长14.04%；归属于上市公司股东的净利润168.96亿元，同比增长15.68%。业绩增速相较前两季度有所放缓。

由于本次提价的飞天、五星全年配额量17000吨左右，且整体配额量相对稳定，国泰君安据此测算，本次提价对于贵州茅台2024年全年收入贡献有望达60亿元、收入增速贡献4%左右。

另外，虽然经营业绩仍保持稳步增长态势，但在多重因素影响下，近年来，贵州茅台在资本市场的表现相对低迷。

从股价走势看，自2021年2月登上2627.88元的股价高点后，贵州茅台股价便开始震荡走低，截至2023年10月31日收盘，报收1684.58元/股，股价跌近千元。

在业内看来，此次提价，也将有利于提振贵州茅台的股价。记者注意到，11月1日，贵州茅台开盘逼近涨停，并带动其他白酒股上涨。

是否会对市场价格带来影响？

国泰君安研报中提到，从历年贵州茅台提价后批价走势来看，提价后半年内批价普遍迎来上涨。“茅台渠道利差空间大，同时茅台价格体系对于提价传导较为顺畅，考虑本次环境影响，我们预计提价对批价影响有限，但提价更有利于理顺价格体系，开启新的提价模式。”

方正证券分析师王泽华认为，此次调整不涉及市场指导价变化，而公司直营渠道占比或较大提升，非标产品投放加快，预计终端价格及整体批价将处于波动可控范围。

在蔡学飞看来，此前贵州茅台部分产品出厂价上调，意味着企业效益的提高以及渠道利润的再分配，从积极角度看，也可能意味着茅台相关市场投入的增加，带来茅台市场需求的扩大，并且可能会深刻影响目前行业的价格体系。

“虽然现在很难判断市场的情况，不过考虑到目前市场相对偏紧的需求现状，零售价变动幅度不会太多，茅台提价的具体市场后续反应表现还需要进一步观察。”蔡学飞称。(完)

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